5月12日A股开盘后，大唐发电（601991）快速拉升涨停，并以涨停收盘，收货5连板。（此前报谈《超91万手封单！千亿市值巨头，5连板》）同日，大唐发电港股股价改进高，达到3.46港元/股。

受访群众暗示，大唐发电对扫数火电池块而言，齐有积极示范意旨。在算电协同进攻性日益进步的配景下，火电池块正迎来系统性估值重塑。不外，火电的估值重塑，也需要企业自己从夙昔的电量型主体电源，再行定位为“保险型、调遣型、因循型电源”。

大唐发电“减收”却“增利”

翻开大唐发电2025年年报，“减收”却“增利”的数据令东谈主印象深远。

数据裸露，大唐发电2025年完结交易收入1212.55亿元，同比下落1.8%；包摄于上市公司股东的净利润为73.86亿元，同比增长63.91%。公司拟分配2025年度现款股利系数约27.39亿元，其中中期已分拨10.18亿元。

苏商银行特约计较员付一夫接管上海证券报记者采访时暗示，得益于燃料资本下行与电价韧性形成双厚利好，公司2025年归母净利润同比大幅增长。恰是公司基本面因循其事迹细则性增长，为公司进一步发展提供了底层安全垫。

公司简略裸露，历经30年，所属运营企业及在建方法浩荡寰宇20个省份，计算产业以火电、水电、风电、光伏为主的发电业务，公司正冉冉发展成为绿色低碳、多能互补、高效协同的大型空洞动力上市公司。适度2024年底，公司装机容量达到7911万千瓦。

“算电协同”绿电直供成股价“催化剂”

记者注重到，大唐发电此轮股价高涨起于5月6日。在此之前，公司旗下重磅方法落地。

2026年5月2日，大唐宁夏分公司投资开拓的寰宇首个大限度“算电协同”绿电直供方法——中卫云基地50万千瓦光伏电站认真投运，该方法是“东数西算”宁夏要津节点的重要配套，总限度达200万千瓦，总投资87亿元。

中国大唐中卫新动力方法高等工程师靳良暗示，中卫云基地数据中心绿电供应方法，包括50万千瓦光伏发电和150万千瓦风力发电方法。这次投产的是50万千瓦光伏电站方法，150万千瓦风电方法谋划本年9月全容量并网。待方法完成后，合座方法年发电量可得志中卫云基地数据中心22.9亿千瓦时用电需求。

从时期角度来看，这座光伏电站所发电量不上全球电网，而是通过山峰四条专用输电澄澈，搭建“点对点”绿电物理直供通谈，班师运送至就近算力园区，K体育(中国)2026世界杯官方IOS|Android手机app下载绿电溯源了了、供电踏实；针对存量负荷，通过电力商场双边来回完结编造直供，诈欺现存电力才能锁定恒久供电关连，大幅镌汰改形资本。

除了上述方法，大唐发电还公告拟投资51亿元莳植合伙公司鼓舞蒙电入苏特高压外送方法，青海宜化600MW绿电直连风电方法也获批核准，公司绿电财富推广正加快落地。

2026年4月8日，国度发展矫正委、国度动力局等四部门会聚印发《对于促进东谈主工智能与动力双向赋能的行径有缠绵》，“算电协同”进攻性再上升。付一夫暗示，战略明确统筹大型新动力基地与国度算力要津，为绿电掀开了全新的需求空间。

火电公司“拓新”迎来估值重塑

“在算电协同进攻性日益进步配景下，火电池块正在告传奇统周期标签，迎来系统性估值重塑，投资逻辑发生根人性迭代。”付一夫说，火电的行业定位将透顶重构。

“算电协同的鼓舞，深层看是电力系统开动逻辑的变化。”华北电力大学动力互联网计较中心副主任王永利接管上海证券报记者采访时暗示，在我国算力供需错配、新动力装机快速增长的配景下，火电的处境发生了变化。

一方面，新动力装机和绿电直供比例进步后，火电传统的电量空间会受到挤压；另一方面，新动力的波动性、跨区输电消纳、数据中心伙同踏实用电，又对电力系统的安全性和调遣技艺提议更高条件。因此，王永利以为，火电需要从夙昔的电量型主体电源，再行定位为“保险型、调遣型、因循型电源”。

“算电协同配景下，畴昔着实有竞争力的火电企业，将是具备高效机组、天真调遣技艺、区位上风，并能与新动力、储能和算力负荷深度协同的企业。”王永利说。

北京理工大学经济学院特聘诠释、绿色低碳发展计较中心主任李金铠也朝上海证券报记者暗示，畴昔火电财富的中枢价值不再只取决于发电小时数，而取决于其在系统垂危时是否“可调用、可因循、可兜底”。因此，传统火电企业应主动参与容量电价、备用就业、恒久电力合约和保供型电源成就机制，将既有煤电财富从“电量坐蓐财富”滚动为“可靠容量财富”。

付一夫暗示，以往商场将火电视作冉冉被新动力替代的传统产能，而算电协同方法下，火电成为新动力消纳的调峰“压舱石”，更是大数据中心、算力要津踏实运转的电力保险底座。

“火电盈利不再单一依赖发电量和煤价波动K体育，计算现款流更踏实、抗周期技艺显贵增强。同期火电企业手捏地盘、电网接入、动力站点等优质资源，可趁势布局源网荷储、绿电配套、算力配套等新业务，掀开全新成漫空间。”付一夫分析。